Begrænsninger eller muligheder?
Der findes masser af litteratur, både gratis og mod klækkelig betaling, omhandlende investorpsykologi, og det at udvikle en investeringsfilosofi. Mit sidste indlæg om emnet var et gratis bidrag af slagsen, og dette er en videreudvikling heraf. Gransker man alt det, der skrives i bøger og på nettet om aktiemarkedet, kan man efter et stykke tid konkludere, at der bliver skrevet ud fra to ganske simple verdensforståelser: en forståelse af verden ud fra begrænsninger og forståelse af verden ud fra muligheder.
.
- En verdensforståelse ud fra begrænsninger indbefatter, at der i verden findes en begrænset mængde velstand. For at jeg kan få del i denne velstand, må jeg tage den fra nogle andre. Verden er farlig, fordi alle andre er efter dig, og du bør hellere kigge dig over skulderen – selvom man er paranoid kan der jo godt være nogen efter én. Dem der har fulgt min blog tilbage fra 2007 husker måske, at jeg selv i perioder har tilhørt denne gruppe. Disse indlæg er for længst slettet, da de ikke tilfører sitet nogen værdi.
- En verdensforståelse ud fra muligheder betyder, at velstand i verden kan vokse gennem infrastruktur, teknologi, udvikling og en lang række andre forhold. Når du akkumulerer velstand skaber du værdi, og dette er positivt for verden som helhed.
Når jeg læser med på diverse debatfora, virker det som om, at mange skribenter mener, at aktiemarkedet er et 0-sumsspil: for at der skal være en vinder, skal der være en taber – altså en forståelse af verden som værende en lagkage, der ikke kan vokse.
Som aktiv markedsdeltager ændrer ens fokus på alverdens dårligdomme sig over tid. Før var det hele analytikernes skyld, så blev det hedgefondene, og nu er det så blevet ”high frequency trading” som bliver beskyldt. Uanset hvor truslen kommer fra, hører jeg tit, at ”nogle” manipulerer markedet eller jagter stops for billigst muligt at erhverve vores aktier. Dette er udelukkende simple undskyldninger for de tilbagefald vi alle ser i vores konti: periodevise tilbagefald for nogle og kontinuerligt over tid for andre. Disse undskyldninger eksisterer kun for, at vi kan fralægge os et ansvar.
Spørgsmålet er: hvis disse trusler er så åbenlyse, hvorfor er ens strategi ikke tilpasset netop denne markedstype? Hvis det er blevet observeret og bekræftet, at disse hedgefonde eller andre manipulatorer konstant går på stop loss jagt, hvorfor så ikke sætte et dybere stop? Hvis FED’s POMO pengepumpe er så åbenlys som den er, hvorfor så ikke bare følge pengene?
Selvom de ovennævnte forhold er ganske reelle og eksisterende, er de ødelæggende for dig, hvis du har en verdensforståelse, der er centreret omkring begrænsning, eller en begrænset mængde velstand du nu ikke kan få adgang til. Det er bestemt ikke noget, der gavner dine investeringer.
Som sagt før har jeg selv før periodevis haft en begrænsningstilgang. Jeg ville gerne i en rum tid bilde mig selv ind, at det var dette interne system, der fik mig ud af 2007-08 toppen, men jeg havde faktisk et godt eksternt system til at tage sig af den beslutning. Mens markedet faldt kunne jeg så tænke over min mentale indstilling til tingene, og hvordan mit interne system påvirkede mig. Formålet var ikke at blive en permabull, men at få en afbalanceret indstilling til markedet, og en indstilling jeg rent faktisk ville kunne anvende i min metode. Havde jeg ikke udfordret min verdensforståelse, var jeg ikke kommet med på 2009 bull markedet. Jeg havde heller ikke formået at skalere mig ind igen efter at have solgt ud af det meste, i det der indtil videre var en korrektion i 2010. Så hvad gjorde jeg? Jeg tog stilling til følgende:
- Hvad var mine inputs?: jeg så på, hvad jeg læste i løbet af dagen og ugen. Det var mest blog’s, som havde et negativt syn på verden. Jeg vil nok sige, at 70-80% af dem var om alverdens elendigheder. Selvom det er vigtigt at se på og respektere faresignalerne, er det endnu vigtigere ikke at dvæle for meget ved dem. Det gør én handlingslammet i forhold til aktiemarkedet. Hvis man hele tiden tror, at det næste ”dip” ned er lige om hjørnet, får man aldrig udnyttet metoderne i ens aktive investeringsstrategi. Hvem husker ikke “The Hindenburg Omen”.
- Hvem omgås du og hvad taler I om?: elendighed søger altid selskab, og i vennekredsen blev der spekuleret meget på, hvor langt vi skulle ned, frem for hvilke muligheder der lå forude. Jeg sørgede for at indarbejde en helt anden dialog (centreret omkring den refleksive læringstilstand) over tid. Hvis man mener, at vi er på vej mod et inflationært scenarie, kan man jo bare købe guld stedet for at snakke så meget om det.
- Visualisering: Opfør dig som den person du gerne vil være. Tænk på denne person og gør som denne. Vil du gerne være en aktiv markedsdeltager, der udfører sine handler med tålmodighed og disciplin så vær denne person. Eller når du tænker over det, ser du så en person, der sidder og bander over at blive stoppet ud af VWS, fordi du ikke havde givet den nok line eller havde taget for stor en position? Hvis du tænker over, hvordan du ønsker at være, vil det også påvirke din performance og velbefindende omkring markedet. Doktor i psykologi, Phil Pearlman, har lavet en fin lille video om dette.
Du kan ikke kontrollere verden, men du kan kontrollere dit interne system:
“The best years of your life are the ones in which you decide your problems are your own. You don’t blame them on your mother, the ecology, or the President. You realize that you control your own destiny.” (Albert Ellis – kognitiv adfærdspsykolog).
Yderligere kommentarer, kritik og nuanceringer af andre: Conner og Faurschou fra Proinvestor
0 Comments
Trackbacks/Pingbacks